Fidelity Business Cycle는 Fidelity Investments, 금융 서비스 및 자산운용 기업인 피델리티가 개발한 경기 순환 모델 및 분석 방법론입니다. 이 모델은 금융 시장 및 투자에 영향을 미치는 경기 순환의 변동성을 이해하고 예측하는 데 사용됩니다. 경제 사이클을 이해하고 적절한 투자 전략을 수립하는 것은 투자 성공의 핵심입니다.좋은 주식을 산다고 해도 그 산업 전체가 불경기라면 내 주식은 안전할까요? 나름 좋은 입지의 아파트를 사도 부동산 시장이 너무 좋지 않다면 집값은 어떻게 될까요? 이 블로그 포스팅에서는 Fidelity Business Cycle에 대해 알아보고, 각 단계의 특징을 살펴보겠습니다. 또한 이 사이클 모델이 왜 중요한지에 대해서 짚어본 후, 이를 통해 어떻게 투자 전략을 구축할 수 있는지 살펴보겠습니다.
1. Fidelity Business Cycle이란?
Fidelity Business Cycle은 Fidelity Investments가 개발한 경제 사이클 모델입니다. 이 모델은 경제의 다양한 단계를 설명하고, 각 단계에서 어떤 종류의 투자 전략이 가장 효과적인지 제시합니다. 분기별로 경제사이클에서 각 나라가 어디쯤 위치하는지 표시해줍니다. 우리나라 뿐만 아니라 세계 정세를 볼 수 있어 도움이 됩니다. 사이트에서 Business Cycle Update 메뉴를 누르시면 됩니다.
2. Fidelity Business Cycle의 단계
Fidelity Business Cycle 모델은 주요 경제 사이클을 다음 네 가지 주요 단계로 나눕니다. 해당 단계에 적합한 투자 전략과 자산 할당을 고려해야 합니다. 각 단계별 특징들을 설명드리겠습니다. 우리나라는 후퇴기에서 침체기로 넘어가는 지점에 위치되어 있는 것을 확인할 수 있습니다.
1) Early Phase(도입기, 상승기)
- 경기 침체 후 회복되는 시기
- 디플레이션에서 임플레이션으로 넘어가는 시기
- 신용이 늘어가며, 통화정책이 완화(통화량 증가)되는 시기
- 판매량이 늘어나고 재고가 줄어드는 시기
2) MId Phase(안정기)
- 성장이 정점에 이르는 시기
- 신용이 늘어나고 강화되는 시기
- 통화정책이 여전히 완화되고 있지만, Early phase에 비하면 온건함.
- 재고와 매출이 늘어나고 균형적인 상태에 도달하는 시기
3) Late Phase(후퇴기)
- 성장이 다소 완화되는 시기
- 경기 과열로 임금증가 등 인플레이션 압박이 발생하는 시기
- 통화정책이 긴축으로 전환되는 시기
- 재고가 늘어나고 매출 증가가 둔화되는 시기
4) Recession Phase(침체기)
- 경제활동이 축소되는 시기
- 신용이 부족해지는 시기
- 통화정책이 점차 완화되는 변화가 나타나는 시기
- 기업의 생산성 저하로 낮은 매출, 재고가 점차 줄어드는 시기
3. Fidelity Business Cycle을 적용한 투자
Fidelity Business Cycle 모델은 경제의 다양한 상황에 따라 투자 전략을 조정하는 데 도움을 줍니다. The Business Cycle Approach to Equity Sector Investing paper을 통해 11개의 주요 섹터를 비즈니스 사이클에 맞춰서 볼 수 있습니다. 11개의 섹터는 GICS(글로벌산업분류체계)에 따른 것으로 자세한 내용은 [주식] 카테고리에서 다루었으니 참고하시기 바랍니다. 비즈니스 사이클을 주식투자 부문 투자에 적용한 보고서는 사이트에서 직접 보실 수 있고 다운로드, 출력 가능합니다.
Fidelity Business Cycle 모델을 적용한 경제 사이클 단계를 보시면 섹터별로 사이클의 단계에 따라 상승 국면, 하락 국면이 다르다는 것을 확인하실 수 있습니다. 초록색의 +부분은 상승장을, 빨간색의 - 부분은 하락장을 나타냅니다. 예를 들어 Early Phase(도입기) 국면에서 Real Estate (부동산)섹터를 보면 ++ 표시로 매우 유망함을 알 수 있습니다. 이럴 때는부동산 시장에서 상승 경향이 나타날 것입니다. 현재 우리나라가 속해있는 후퇴기에서 침체기로 넘어가는 상황에서 유망한 섹터는 어디일까요? Consumer Staples (소비자 필수품), Utilities (유틸리티), Health Care (건강 관리) 섹터입니다. 11개 주요 섹터는 경제 사이클의 변화에 따라 상대적으로 다른 성과를 보일 수 있으며, 투자 전략을 구축할 때 고려하시면 도움이 될 것입니다. 섹터별로 어떤 분야인지 간략히 설명드리겠습니다.
1) Information Technology (정보기술): 주로 기술 회사와 관련된 주식으로 구성됩니다. 이 섹터는 혁신과 기술 발전에 크게 영향을 받으며, 고성장 단계에서 강세를 보이는 경향이 있습니다.
2) Consumer Discretionary (소비자 자유재량): 이 섹터는 소비자 지출과 연관된 회사를 포함합니다. 소매업, 엔터테인먼트, 호텔 및 레스토랑 등을 포함하며, 경기 회복 단계에서 강세를 나타낼 수 있습니다.
3) Health Care (건강 관리): 건강 관리 기업과 의료 서비스 제공업체를 포함합니다. 이 섹터는 경제 사이클에 상대적으로 안정적으로 수익을 창출할 수 있으며, 특히 인구 고령화로 인해 장기적인 성장 가능성이 높습니다.
4) Consumer Staples (소비자 필수품): 이 섹터는 일상 필수품을 생산하는 기업을 포함합니다. 식품, 음료, 생활용품 등을 생산하는 기업은 경기 하강 단계에서도 안정적인 성과를 보이는 경향이 있습니다.
5) Utilities (유틸리티): 유틸리티 섹터는 전기, 가스, 물과 같은 공공 서비스 기업을 포함합니다. 안정적인 현금 흐름을 제공하며 수익성이 상대적으로 안정적입니다.
6) Real Estate (부동산): 부동산 투자 신뢰(REITs) 및 부동산 개발 기업을 포함하며, 주택 시장과 상업용 부동산 시장에 영향을 받습니다.
7) Industrials (산업재): 제조업, 항공 및 교통, 건설과 같은 산업 기업을 포함합니다. 경기 회복 단계에서 성장할 가능성이 있습니다.
8) Materials (자재): 이 섹터는 자연자원, 금속, 화학물질 등 자재 생산 기업을 포함합니다. 경기 회복 단계에서 강세를 보이는 경향이 있습니다.
9) Energy (에너지): 에너지 섹터는 석유 및 가스 기업, 에너지 생산자를 포함합니다. 에너지 가격의 변동에 영향을 받으며, 석유 가격 등에 민감합니다.
10) Financials (금융): 금융 서비스, 은행, 보험 및 투자 기업을 포함합니다. 금융 섹터는 경기와 금리 변동에 민감하며, 경기 회복 시에 성장할 수 있습니다.
11) Telecommunication Services (통신 서비스): 통신 서비스 섹터는 통신 및 미디어 기업을 포함하며, 기술과 경쟁력이 중요한 역할을 합니다.
4. Fidelity Business Cycle의 중요성
Fidelity Business Cycle의 중요성은 다음과 같은 이유로 설명할 수 있습니다 첫번째는 투자전략개발에 도움이 됩니다. 경기 순환은 금융 시장의 동향과 투자 리스크에 영향을 미칩니다. Fidelity Business Cycle는 경기 순환의 각 단계에서 어떤 자산 클래스 또는 산업 부문이 가장 강세 또는 약세를 보일 것인지를 파악하는 데 도움을 줍니다. 이를 토대로 투자 전략을 개발하고 조정할 수 있습니다. 두번째는 투자 리스크 관리입니다. 경기 순환은 투자 리스크의 증감과 관련이 있습니다. 경기의 변동에 따라 투자 리스크가 변화하므로 Fidelity Business Cycle를 활용하여 투자 리스크를 예측하고 관리할 수 있습니다. 세번째로 경기 순환 모델은 자산 할당 결정에도 도움을 줍니다. 각 경기 단계에서 어떤 자산 클래스(주식, 채권, 현금 등)에 투자해야 하는지를 결정하는 데 활용됩니다. 네번째로 금융 리서치 업체 및 금융 기관은 Fidelity Business Cycle를 활용하여 경기 순환에 대한 리서치 보고서를 작성하고 투자자에게 제공합니다. 이를 통해 투자자는 미래의 경기 변동에 대비하고 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 다섯번째로 Fidelity Business Cycle는 투자자들이 포트폴리오를 다변화시키는 데 도움을 줍니다. 경기 순환의 다양한 단계에서 서로 다른 자산 클래스에 투자함으로써 포트폴리오의 리스크를 분산시킬 수 있습니다. 여섯번째로 장기적인 투자 전략 수립: 경기 순환을 이해하고 예측함으로써 장기적인 투자 전략을 수립할 수 있습니다. 투자자들은 경기 변동을 고려하여 재무 목표를 달성하기 위한 계획을 수립할 수 있습니다. 요약하면, Fidelity Business Cycle는 경기 순환에 대한 이해와 예측을 통해 투자 전략을 개발하고 관리하는 데 중요한 역할을 합니다. 이 모델을 통해 투자자는 경기 변동에 대비하고 효과적인 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
5. 마치며
항상 그렇듯이 투자 결정은 항상 수익과 리스크를 고려해야 합니다. 필요에 따라서는 전문적인 투자 자문을 받을 수 있습니다. 전문가들도 경제 사이클은 예측하기 어렵습니다. Fidelity Business Cycle은 참고하시되, 조심스럽게 행동해야 합니다. 투자하실 때 Fidelity Business Cycle 모델과 함께 각 섹터의 특성과 전망을 고려하여 포트폴리오를 조정할 수 있습니다. 이렇게 Fidelity Business Cycle을 활용한 경제 사이클의 중요성과 투자 전략을 구축하는 방법을 포스팅으로 정리해보았습니다. 투자자분들께 유용한 정보가 되기를 바랍니다.
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